中國(guó)基金業(yè)站在下一個(gè)二十年的新起點(diǎn)，哪些會(huì)成為影響行業(yè)再上臺(tái)階以及格局重塑的重要變量？行業(yè)資深人士認(rèn)為，金融科技、養(yǎng)老金第三支柱、國(guó)際化將是決定行業(yè)未來(lái)發(fā)展最關(guān)鍵的三大要素。

“當(dāng)前資產(chǎn)管理行業(yè)正面臨20年未有之變局，迎來(lái)格局的全方位重塑?！冰i華基金總裁鄧召明表示，主動(dòng)管理能力驅(qū)動(dòng)資源流向，顛覆性科技打破行業(yè)邊界。展望未來(lái)，科技賦能于業(yè)務(wù)，運(yùn)用數(shù)字化、場(chǎng)景化、社交化的創(chuàng)新技術(shù)為客戶(hù)提供更加便捷的基金服務(wù)將是公募基金未來(lái)五年、十年的重要方向。過(guò)去三年，鵬華基金已經(jīng)推動(dòng)了兩項(xiàng)重要的科技賦能工作。一是融合科技與業(yè)務(wù)，打造金融科技核心競(jìng)爭(zhēng)力。二是輸出金融科技能力，有效提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)量和效率。

作為公募行業(yè)從業(yè)時(shí)間最長(zhǎng)的領(lǐng)軍人物之一，建信基金董事長(zhǎng)孫志晨也認(rèn)為，“金融科技浪潮澎湃襲來(lái)，公募行業(yè)的既有格局將被打破，行業(yè)將由‘統(tǒng)計(jì)投資+經(jīng)驗(yàn)投資’向‘科學(xué)投資+經(jīng)驗(yàn)投資’轉(zhuǎn)換，行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)在于基金公司將金融科技轉(zhuǎn)換成優(yōu)秀的投資能力并在變革中為投資者創(chuàng)造持續(xù)回報(bào)的能力。這實(shí)際是基金公司在行業(yè)格局的‘破’與‘立’之間尋求長(zhǎng)勝之道?！?/p>

其次，養(yǎng)老金第三支柱也會(huì)是影響公募基金行業(yè)格局的一個(gè)重要變量。展望未來(lái)機(jī)遇，趙學(xué)軍表示，一個(gè)重要的基礎(chǔ)性變革就是養(yǎng)老賬戶(hù)顧問(wèn)體系的發(fā)展。第三支柱體系的核心是靈活高效的個(gè)人賬戶(hù)制度設(shè)計(jì)，建立個(gè)人養(yǎng)老賬戶(hù)體系是國(guó)際主流做法，是要讓個(gè)人參與投資決策，進(jìn)一步提高參與率，最終促進(jìn)養(yǎng)老金各支柱協(xié)同發(fā)展。

在這一過(guò)程中，公募基金大有可為。趙學(xué)軍認(rèn)為，一是在個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)制度建設(shè)初期，建立個(gè)人養(yǎng)老金投資管理機(jī)構(gòu)和投資產(chǎn)品的合格準(zhǔn)入體系，這是對(duì)專(zhuān)業(yè)投資和專(zhuān)業(yè)資產(chǎn)配置的一種規(guī)范和引導(dǎo)，保證多數(shù)參與者的利益。二是公募基金產(chǎn)品要為合格準(zhǔn)入體系提供基礎(chǔ)資產(chǎn)池。在第三支柱建設(shè)中，發(fā)揮公募基金在產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面的能力，有針對(duì)性地開(kāi)發(fā)適合第三支柱投資產(chǎn)品，還要發(fā)揮公募基金工具化的作用，使公募基金產(chǎn)品成為養(yǎng)老金投資的標(biāo)準(zhǔn)化工具。三是大力發(fā)展養(yǎng)老主題公募基金。四是借鑒海外經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國(guó)實(shí)際，豐富養(yǎng)老金產(chǎn)品類(lèi)型，提高資產(chǎn)配置能力。

“從美國(guó)的例子上看，養(yǎng)老金政策是推動(dòng)美國(guó)共同基金大發(fā)展最大的制度紅利，而從全球范圍看，美國(guó)的養(yǎng)老金政策也是最完善、享受稅收減免的力度最大。這也是在發(fā)達(dá)程度相近的歐洲和日本，共同基金占比不如美國(guó)高的原因。”行業(yè)資深人士分析認(rèn)為。

另外，從海外優(yōu)秀資管公司的發(fā)展路徑來(lái)看，國(guó)際化幾乎是必經(jīng)的一環(huán)。當(dāng)前，華夏、嘉實(shí)、南方、易方達(dá)等20多家基金公司已經(jīng)設(shè)立了香港子公司，以香港為橋頭堡，不斷拓展國(guó)際業(yè)務(wù)，不斷開(kāi)發(fā)設(shè)立QDII產(chǎn)品、RQFII產(chǎn)品等。下一步，應(yīng)在哪里落子？有人認(rèn)為在印度、越南等新興市場(chǎng)的股權(quán)市場(chǎng)，基金公司應(yīng)積極分享新興國(guó)家快速發(fā)展帶來(lái)的時(shí)代機(jī)會(huì)；有人認(rèn)為在亞太領(lǐng)域的債券市場(chǎng)，基金公司應(yīng)主動(dòng)挖掘不同地區(qū)的高收益?zhèn)鶛C(jī)會(huì)，與國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)形成差異互補(bǔ)；有人則認(rèn)為在美國(guó)等成熟資本市場(chǎng)的指數(shù)基金領(lǐng)域，基金公司應(yīng)借鑒成熟市場(chǎng)的工具化產(chǎn)品，鞏固投資組合的穩(wěn)健收益。

行業(yè)有識(shí)人士認(rèn)為，“財(cái)富的機(jī)會(huì)在哪兒，我們就應(yīng)該替投資人站在哪兒?！睙o(wú)論未來(lái)的國(guó)際化腳步在何處邁出，巨大的時(shí)代機(jī)遇都督促著公募基金不斷前行。根據(jù)美國(guó)投資公司協(xié)會(huì)(ICI)和數(shù)據(jù)，截至2017年末，美國(guó)共同基金規(guī)模(含ETF、封閉式基金)占GDP的比例接近100%；中國(guó)公募基金規(guī)模占GDP的比例為14%。與中國(guó)世界第二的經(jīng)濟(jì)總量以及居民日益增長(zhǎng)的投資理財(cái)需求相比，公募基金行業(yè)的發(fā)展仍處于較低水平，未來(lái)的發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>