上證報(bào)記者從市場(chǎng)一線獲悉，本周以來，多家京滬大中型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)抱團(tuán)買入部分藍(lán)籌股，對(duì)包括銀行、保險(xiǎn)及地產(chǎn)等藍(lán)籌板塊，都已有一定幅度的加倉。

險(xiǎn)資加倉的邏輯：一是相對(duì)其他業(yè)績(jī)存在不確定性的板塊，金融、地產(chǎn)等藍(lán)籌品種業(yè)績(jī)?cè)鏊倨椒€(wěn)確定，且部分個(gè)股股價(jià)自今年以來已調(diào)整較充分，估值上已具備一定的安全邊際；二是宏觀及行業(yè)政策層面開始出現(xiàn)積極信號(hào)，市場(chǎng)大概率會(huì)受益于此，可以選擇邊際修復(fù)機(jī)會(huì)博取反彈，短期來看，金融股、地產(chǎn)股等修復(fù)的空間更大。

5月制造業(yè)PMI在生產(chǎn)和需求的支撐下明顯反彈，且非制造業(yè)PMI穩(wěn)中微升，一定程度上有利于提升市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期。投行人士分析認(rèn)為，此次制造業(yè)PMI反彈主要由生產(chǎn)和新訂單貢獻(xiàn)，5月新訂單指數(shù)大幅上升0.9個(gè)百分點(diǎn)，超出預(yù)期。其中新出口訂單上升0.5個(gè)百分點(diǎn)，但漲幅仍不及整體新訂單指數(shù)，反映內(nèi)需的改善程度可能比外需更大。

受訪的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)內(nèi)部觀點(diǎn)普遍認(rèn)為，觀察近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，短期依然不差，尤其是生產(chǎn)端仍將保持較強(qiáng)態(tài)勢(shì)，但外部環(huán)境不確定性仍較大，全球貿(mào)易摩擦與地緣局勢(shì)風(fēng)險(xiǎn)仍存。流動(dòng)性方面，6月將有監(jiān)管考核、央行流動(dòng)性工具到期、政府債發(fā)行繳款等因素對(duì)資金面構(gòu)成沖擊。

因此，受訪的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)較為一致的預(yù)期是：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好短期難以持續(xù)回升，故而近期權(quán)益市場(chǎng)操作以穩(wěn)健防御為主，個(gè)股選擇上仍以低估值為出發(fā)點(diǎn)。

行業(yè)方面，除抱團(tuán)買入藍(lán)籌股之外，有保險(xiǎn)公司投資經(jīng)理表示，繼續(xù)推薦融資依賴度較低、信用風(fēng)險(xiǎn)敞口較小的行業(yè)，現(xiàn)金流穩(wěn)健、帶有防御屬性的消費(fèi)依然是首選，但經(jīng)歷快速上漲后，自下而上的個(gè)股選擇尤其重要。