面對(duì)當(dāng)日2595億元中期借貸便利(MLF)到期,6月6日,央行進(jìn)行了超額對(duì)沖。央行發(fā)布公告稱,在2018年6月1日宣布適當(dāng)擴(kuò)大中期借貸便利(MLF)擔(dān)保品范圍的基礎(chǔ)上,2018年6月6日人民銀行開展MLF操作4630億元,對(duì)沖到期后MLF余額新增2035億元。當(dāng)日無逆回購操作。

鑒于當(dāng)日有1800億元逆回購到期,按逆回購口徑來看,凈回籠1800億元。MLF方面,當(dāng)日凈投放2035億元。

對(duì)此,中國銀行國際金融研究所外匯研究員王有鑫昨日對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,近日 MLF抵押品擴(kuò)圍就是為擴(kuò)大MLF投放,解決抵押品不足的問題,擴(kuò)圍是第一步,第二步是正式付諸實(shí)踐,因此,央行近期操作屬于連續(xù)動(dòng)作。昨日央行操作有收有放,實(shí)現(xiàn)小幅凈投放,一方面看還是為呵護(hù)市場(chǎng)流動(dòng)性整體穩(wěn)定,給市場(chǎng)合理預(yù)期。

“從近期市場(chǎng)反映來看,企業(yè)普遍反映融資可獲得性降低,很大一部分原因在于資管新規(guī)落地后金融機(jī)構(gòu)的信貸派生功能弱化、渠道減少,部分影響了對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持。因此,央行增加MLF投放可在一定程度上緩解整體流動(dòng)性緊張壓力,緩解融資可獲得性不足壓力。”王有鑫認(rèn)為。

此外,王有鑫表示,回收逆回購,投放1年期MLF也體現(xiàn)了央行鎖短放長操作意圖,希望為小微和綠色經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域提供更多中長期資金。

東方金誠國際信用評(píng)估公司研究發(fā)展部副總經(jīng)理王青昨日對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,臨近年中,央行通過“收短放長”,意在維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕,短期內(nèi)市場(chǎng)資金面仍將保持在偏寬松狀態(tài)。同時(shí),央行通過增加長期資金供給,引導(dǎo)加權(quán)資金成本略有上行,能夠限制債市交易杠桿。

另外,王青認(rèn)為,本次MLF超額對(duì)沖,也降低了短期內(nèi)再次實(shí)施置換式降準(zhǔn)的可能性,后者易被誤解為貨幣寬松。為在去杠桿過程中防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),未來央行除了持續(xù)使用逆回購等公開市場(chǎng)操作工具外,還會(huì)繼續(xù)開展MLF、SLF和國庫現(xiàn)金定存等操作,穩(wěn)定流動(dòng)性預(yù)期。