在20000元/噸關(guān)口盤整兩周后，滬鉛期貨主力1807合約昨日再度發(fā)力，盤中一度創(chuàng)下逾七個(gè)月新高20680元/噸。分析人士表示，環(huán)保因素疊加滬鉛庫(kù)存維持低位運(yùn)行，刺激滬鉛期價(jià)大漲。不過，考慮到國(guó)內(nèi)下游實(shí)際需求較淡，期價(jià)上行空間或受限制。

期價(jià)走勢(shì)強(qiáng)勁

周二，滬鉛期貨走勢(shì)強(qiáng)勁，主力1807合約盤中最高觸及20680元/噸，創(chuàng)下2016年12月16日以來新高，盤終收?qǐng)?bào)20600元/噸，漲710元/噸或3.57%，領(lǐng)漲國(guó)內(nèi)商品期市。伴隨價(jià)格的走高，日內(nèi)該合約倉(cāng)量齊升，成交量、持倉(cāng)量分別增18萬手、18576手至22.9萬手、96968手。

瑞達(dá)期貨分析師表示，為期1個(gè)月的中央環(huán)保督察“回頭看”近日正式啟動(dòng)，目前督察組已陸續(xù)進(jìn)駐黑龍江、寧夏、河南、河北等省份。此外，據(jù)上海有色網(wǎng)（SMM）報(bào)道，6月18日起在河北全省開展涉酸企業(yè)排查整治“雷霆2018”專項(xiàng)行動(dòng)受整治行動(dòng)影響，當(dāng)?shù)卦偕U小型煉廠已全部停產(chǎn)，大型再生鉛煉廠生產(chǎn)亦受到限制，某持證企業(yè)表示再生鉛產(chǎn)量將減少至少三成。

外盤方面，美元再度重返94關(guān)口，倫鉛價(jià)格飆漲，也助推滬鉛價(jià)格走升。方正中期期貨有色金屬組王駿表示，對(duì)伊朗的貿(mào)易制裁削弱了伊朗鉛精礦的供給引發(fā)外盤炒作，相較之下，國(guó)內(nèi)下游廠商不堪重負(fù)造成滬倫比持續(xù)走低。

現(xiàn)貨方面，6月5日SMM現(xiàn)貨1#鉛報(bào)價(jià)為20500-20600元/噸，均價(jià)較上一交易日上漲350元/噸。據(jù)SMM報(bào)道，期盤強(qiáng)勢(shì)上行，加之再生鉛市場(chǎng)環(huán)保加劇，持貨商散單挺價(jià)出貨，下游市場(chǎng)詢價(jià)尚可，但實(shí)際采購(gòu)仍偏觀望，散單市場(chǎng)高價(jià)成交困難。

需求端有望形成掣肘

展望后市，中信期貨分析師表示，滬鉛庫(kù)存維持低位運(yùn)行，且環(huán)保風(fēng)暴再起，導(dǎo)致供給與需求同時(shí)收縮，但庫(kù)存單無量，現(xiàn)貨供給緊張，且短期并無緩解態(tài)勢(shì)。部分再生鉛廠點(diǎn)火復(fù)產(chǎn)由于環(huán)保因素后推，加之央視曝光，還原鉛廠與電池廠成驚弓之鳥，大型電池廠江蘇理士遭環(huán)保約談，江西電池廠停產(chǎn)整頓，連帶金洋、震宇、源豐停爐停產(chǎn)，供給端形勢(shì)依然嚴(yán)峻利好鉛價(jià)。

瑞達(dá)期貨分析師認(rèn)為，美元指數(shù)下滑，加之環(huán)保督查“回頭看”，各地再生鉛生產(chǎn)受限，有望吸引多頭借勢(shì)回頭。操作上，建議保守者離場(chǎng)觀望為宜，激進(jìn)者可背靠20400元/噸之上逢低做多，入場(chǎng)參考20500元/噸，目標(biāo)關(guān)注20800元/噸。

王駿則認(rèn)為，雖然鉛價(jià)重返高位，不過，國(guó)內(nèi)下游實(shí)際需求較淡，尤其是電池價(jià)格未能成功跟上鉛價(jià)上行的腳步，電池廠商的利益嚴(yán)重受損。整體來看，鉛市上行動(dòng)能欠缺，外盤轉(zhuǎn)強(qiáng)，容易出現(xiàn)寬幅震蕩的行情。