中國人民銀行6月1日晚間宣布,適當(dāng)擴大中期借貸便利(MLF)擔(dān)保品范圍。新納入中期借貸便利擔(dān)保品范圍的有三類:不低于AA級的小微企業(yè)、綠色和“三農(nóng)”金融債券,AA+、AA級公司信用類債券,優(yōu)質(zhì)的小微企業(yè)貸款和綠色貸款。

擔(dān)保品“擴圍”一舉三得,既加大對小微企業(yè)、綠色經(jīng)濟等領(lǐng)域的支持力度,也可促進信用債市場健康發(fā)展,還能緩解部分金融機構(gòu)高等級債券不足的問題。

據(jù)悉,中國人民銀行將繼續(xù)實施穩(wěn)健中性的貨幣政策,保持流動性合理穩(wěn)定,引導(dǎo)貨幣信貸和社會融資規(guī)模平穩(wěn)適度增長。

“擴圍”一舉三得

此前,MLF操作接受國債、央行票據(jù)、國開行及政策性金融債、地方政府債券、AAA級公司信用類債券等作為擔(dān)保品。

中國人民銀行有關(guān)負責(zé)人解釋,此次新增的擔(dān)保品主要包括:一是不低于AA級的小微、綠色和“三農(nóng)”金融債券;二是AA+、AA級公司信用類債券,包括企業(yè)債、中期票據(jù)、短期融資券等;三是優(yōu)質(zhì)的小微企業(yè)貸款和綠色貸款。

為何考慮擴大MLF擔(dān)保品范圍?上述負責(zé)人解釋有三重考慮:

一是此次擴大MLF擔(dān)保品范圍,突出了小微企業(yè)債、綠色債以及小微企業(yè)貸款、綠色貸款并優(yōu)先接受為擔(dān)保品,有利于引導(dǎo)金融機構(gòu)加大對小微企業(yè)、綠色經(jīng)濟等領(lǐng)域的支持力度,緩解小微企業(yè)融資難、融資貴問題。

二是在公司信用類債券方面,從以前只接受最高等級的AAA級債券擴大到接受AA+、AA級債券,有利于平等對待各類發(fā)債主體,促進信用債市場健康發(fā)展。

三是增加了AA+、AA級信用債以及小微企業(yè)貸款、綠色貸款作為MLF擔(dān)保品,可以在一定程度上緩解部分金融機構(gòu)高等級債券不足的問題。

“擴圍”不意味寬松

“擔(dān)保品增加并不是全面寬松的政策,而是一個促使中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整邁向高質(zhì)量發(fā)展的政策舉措?！迸d業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委接受上證報記者采訪時表示,其中“三農(nóng)”金融債指向精準扶貧,綠色債券指向污染防治,同時又保障了經(jīng)濟平穩(wěn)降杠桿,貨幣政策基調(diào)保持穩(wěn)健中性。

中國人民銀行也指出,將繼續(xù)實施穩(wěn)健中性的貨幣政策,保持流動性合理穩(wěn)定,引導(dǎo)貨幣信貸和社會融資規(guī)模平穩(wěn)適度增長,為高質(zhì)量發(fā)展和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境。

魯政委認為,這次納入的是不低于AA級的債券,實際上我國絕大部分發(fā)行的債券都在AA級以上,拿這些債券向央行抵押獲得的資金可以用來支持小微、三農(nóng)、綠色企業(yè)融資,使得這些企業(yè)的融資得到有效恢復(fù),有助于市場保持平穩(wěn)。

央行最新公布的數(shù)據(jù)顯示,為維護銀行體系流動性合理穩(wěn)定,結(jié)合金融機構(gòu)流動性需求,5月人民銀行對金融機構(gòu)開展MLF操作共1560億元,期限1年,利率為3.30%。5月末MLF余額為40170億元。

MLF于2014年9月創(chuàng)設(shè),是中央銀行提供中期基礎(chǔ)貨幣的貨幣政策工具,對象為符合宏觀審慎管理要求的商業(yè)銀行、政策性銀行,可通過招標方式開展。MLF采取質(zhì)押方式發(fā)放,金融機構(gòu)提供符合條件的債券作為合格質(zhì)押品。

過去數(shù)年,MLF發(fā)揮了中期政策利率的作用,通過調(diào)節(jié)向金融機構(gòu)中期融資的成本來對金融機構(gòu)的資產(chǎn)負債表和市場預(yù)期產(chǎn)生影響,引導(dǎo)其向符合國家政策導(dǎo)向的實體經(jīng)濟部門提供低成本資金,促進降低社會融資成本。