為加快推進(jìn)重組進(jìn)程、解決公司控股股東省城投集團(tuán)所持重組標(biāo)的股權(quán)的質(zhì)押?jiǎn)栴}，云南城投“心生一計(jì)”：公司擬承接省城投集團(tuán)所欠63.3億元銀團(tuán)貸款，并與公司所欠控股股東及其下屬企業(yè)的內(nèi)部借款進(jìn)行抵消。不過(guò)，云南城投的這一決策引來(lái)了監(jiān)管部門(mén)的關(guān)注，上交所日前向公司下發(fā)問(wèn)詢函，直指相關(guān)決定是否損害了中小股東或上市公司的利益。

簡(jiǎn)單回顧該事件，云南城投早前披露的資產(chǎn)重組方案顯示，公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式向省城投集團(tuán)、鄧?guó)?、趙凱等購(gòu)買(mǎi)其合計(jì)持有的成都會(huì)展100%股權(quán)，標(biāo)的資產(chǎn)作價(jià)235.72億元。且公司控股股東省城投集團(tuán)同時(shí)承諾在公司股東大會(huì)審議收購(gòu)成都會(huì)展的重組議案前，解除其所持成都會(huì)展51%股權(quán)的質(zhì)押。但如今來(lái)看，省城投集團(tuán)并未順利解決質(zhì)押?jiǎn)栴}，云南城投為幫助控股股東解決該問(wèn)題給出了上述解決辦法。

不過(guò)，考慮到相關(guān)債務(wù)承接可看作是重組方案的后續(xù)調(diào)整，上交所由此要求云南城投核實(shí)并補(bǔ)充披露：公司在重組方案披露，且控股股東作出相關(guān)承諾后，又對(duì)重組方案做出調(diào)整的具體原因，同時(shí)要求財(cái)務(wù)顧問(wèn)對(duì)方案調(diào)整的必要性以及是否損害中小股東利益發(fā)表意見(jiàn)。同時(shí)，上交所還要求云南城投說(shuō)明公司控股股東尚未解除所持重組標(biāo)的成都會(huì)展51%股權(quán)的質(zhì)押的原因，以及上市公司承接控股股東債務(wù)是否損害公司利益。

另根據(jù)相關(guān)協(xié)議，省城投集團(tuán)承諾重組標(biāo)的成都會(huì)展的經(jīng)營(yíng)收入優(yōu)先用于償還銀團(tuán)貸款，且云南城投還承諾未經(jīng)銀團(tuán)同意公司不將成都會(huì)展的資產(chǎn)及相關(guān)收益權(quán)進(jìn)行抵押?；诖?，上交所要求公司說(shuō)明前述承諾額外增加公司義務(wù)，是否相應(yīng)調(diào)整重組交易對(duì)價(jià)，如不調(diào)整是否損害上市公司利益，且相關(guān)額外承諾是否影響重組后重組標(biāo)的的后續(xù)經(jīng)營(yíng)和業(yè)績(jī)承諾的實(shí)現(xiàn)。

截至2017年末，云南城投資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)88.82%，公司利息費(fèi)用高達(dá)17.59億元，且流動(dòng)負(fù)債高達(dá)227.52億元，面臨較大的償還壓力。然而，公司將向控股股東的內(nèi)部借款轉(zhuǎn)換為對(duì)銀行借款，形成上市公司對(duì)外的強(qiáng)制性還本付息義務(wù)，將進(jìn)一步增加公司的償債壓力。面對(duì)這一狀況，上交所還要求公司補(bǔ)充說(shuō)明承接銀團(tuán)貸款后，公司每年的債務(wù)償還安排；同時(shí)結(jié)合公司流動(dòng)負(fù)債及公司債券到期情況，說(shuō)明公司是否存在資金風(fēng)險(xiǎn)及債務(wù)償付風(fēng)險(xiǎn)。