近期,包括債券、信托違約的消息集中爆發(fā)。

近日,中信信托發(fā)布臨時(shí)信息披露報(bào)告稱,其發(fā)起設(shè)立的“中信·長(zhǎng)天2號(hào)北京黃金貸款集合資金信托計(jì)劃”借款人北京黃金發(fā)生實(shí)質(zhì)性違約。中信信托向北京黃金實(shí)際發(fā)放總額為5.45億元的貸款款項(xiàng),由中青旅實(shí)業(yè)提供無(wú)限連帶保證責(zé)任擔(dān)保。中青旅實(shí)業(yè)在其出具的《延期兌付申請(qǐng)函》中稱,因“資金鏈緊張、原計(jì)劃的資金籌措方案目前尚未落實(shí)”導(dǎo)致無(wú)法按期籌措足額償還到期債務(wù),并表示,將于7月4日償還相關(guān)欠款債務(wù)。

事實(shí)上,這只是近期以來(lái)信托業(yè)內(nèi)違約事件的一個(gè)縮影。

2018年年初,云南資本及旗下子公司未能足額償付本息導(dǎo)致中融信托兩款產(chǎn)品延期兌付,此后信托業(yè)內(nèi)延期兌付、實(shí)質(zhì)性違約等事項(xiàng)層出不窮。從涉事信托公司來(lái)看,無(wú)論是資本實(shí)力充足、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的頭部公司,還是發(fā)展激進(jìn)、排名穩(wěn)步上升的業(yè)內(nèi)新銳,在大浪襲來(lái)之際,均不免“中招”。而從違約企業(yè)所屬行業(yè)來(lái)看,無(wú)論是收益較高的“房地產(chǎn)信托”還是投資者認(rèn)可度較高的“政信信托”,均集中“爆雷”,不得不令人感慨“此一時(shí)也,彼一時(shí)也”。

此外,由于信托的私募特征,其違約事宜往往不易為人所知。此前信托業(yè)內(nèi)的多起風(fēng)險(xiǎn)“翻上臺(tái)面”,信息大多數(shù)來(lái)源于投資人的主動(dòng)爆料,以期得到媒體介入以推動(dòng)項(xiàng)目?jī)陡?可以推測(cè),信托風(fēng)險(xiǎn)數(shù)量并不止市場(chǎng)上曝光的這十幾起。另外,在債券違約不斷出現(xiàn)之時(shí),這些發(fā)債公司背后,不少也有存續(xù)信托存在。

“潮水退了,才知道誰(shuí)在裸泳”,此前部分企業(yè)依靠金融機(jī)構(gòu)資金激進(jìn)擴(kuò)張,早已習(xí)慣“左手進(jìn)右手出”的負(fù)債經(jīng)營(yíng)模式。而“去杠桿”、融資渠道收緊、“借新還舊”難以持續(xù)的背景下,部分公司逐步出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)。

在市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化的情況下,信托公司的應(yīng)對(duì)之道就顯得尤為重要。在業(yè)內(nèi)呼吁“回歸信托本源,加強(qiáng)主動(dòng)管理”的今天,信托公司加強(qiáng)投中、投后的管理工作尤為重要。除在事前加強(qiáng)項(xiàng)目盡調(diào)、設(shè)計(jì)增信措施外,還要注意動(dòng)態(tài)觀察融資方資金情況、在風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生后做好財(cái)產(chǎn)保全、確保抵質(zhì)押資產(chǎn)能夠得到變現(xiàn)等。

在資管新規(guī)“打破剛兌”的硬性規(guī)定落地之后,信托公司“補(bǔ)短板”的需求更加迫切。注重業(yè)務(wù)規(guī)范,提高風(fēng)控要求,避免“行差踏錯(cuò)”,將是信托公司發(fā)展的題中應(yīng)有之義。只有如此,才能真正實(shí)現(xiàn)信托“受人之托,代人理財(cái)”的目的,才能真正對(duì)得起“信任托付”之名。