剛剛過去的一季度，A股創(chuàng)出近3年來(lái)的最大單季漲幅，上證指數(shù)大漲近24%。

海內(nèi)外機(jī)構(gòu)、廣大個(gè)人投資者跑步入場(chǎng)的同時(shí)，各種短期看空、震蕩調(diào)整的聲音也不絕于耳。

那么，投資者究竟是要耐心等待“回調(diào)加倉(cāng)”，還是積極順勢(shì)做多？

小編整理了一份公募基金新鮮出爐的二季度投資策略，讓我們先睹為快。

二季度市場(chǎng)怎么走？

萬(wàn)家基金

過去3年，上證綜指一直在3000點(diǎn)左右的位置上下震蕩，這反映出投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)及一些大市值公司中長(zhǎng)期價(jià)值的思考和看法。

我們認(rèn)為，3000點(diǎn)附近的徘徊震蕩，會(huì)是二季度大概率要經(jīng)歷的過程。需要等待經(jīng)濟(jì)基本面表現(xiàn)更為清晰、市場(chǎng)分歧也更明朗后，指數(shù)才有望迎來(lái)更好表現(xiàn)。

摩根士丹利華鑫基金

短期來(lái)看，4月份是上市公司年報(bào)及一季報(bào)的密集發(fā)布期，市場(chǎng)對(duì)于上市公司業(yè)績(jī)的關(guān)注將顯著加大。中期來(lái)看，由于減稅降費(fèi)、積極財(cái)政、改革創(chuàng)新的政策相對(duì)友好，我們預(yù)計(jì)市場(chǎng)有望繼續(xù)擁有良好的政策、外部和資金環(huán)境。

上投摩根副總經(jīng)理、投資總監(jiān) 杜猛

在目前這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，A股市場(chǎng)的地位正被重塑，未來(lái)必然會(huì)越來(lái)越重要。無(wú)論是企業(yè)盈利趨勢(shì)、優(yōu)勢(shì)行業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)格局，或者從長(zhǎng)期來(lái)看當(dāng)前的估值，都說明在未來(lái)3到5年，甚至更長(zhǎng)的時(shí)間里，A股是中國(guó)所有大類資產(chǎn)中最有吸引力的資產(chǎn)之一。就像氣候周期一樣，就算會(huì)有突然降溫、氣溫波動(dòng)，但冬天后面一定是春天。

匯豐晉信大盤基金經(jīng)理 郭敏

從3月份的社融總量、外匯、房地產(chǎn)銷售這三個(gè)數(shù)據(jù)來(lái)看，我們認(rèn)為未來(lái)市場(chǎng)有三種可能性。第一，房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)不是特別差，同時(shí)社融數(shù)據(jù)有結(jié)構(gòu)性改善；第二，房地產(chǎn)數(shù)據(jù)比較一般，社融數(shù)據(jù)沒有明顯改善，政策方面也沒有明顯超預(yù)期；第三，未來(lái)的宏觀數(shù)據(jù)或經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，體現(xiàn)在房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)下滑超過預(yù)期，并且社融見效較慢。

就目前的情況來(lái)看，我們傾向于認(rèn)為出現(xiàn)前兩種情況的概率比較大，所以我們的應(yīng)對(duì)策略是不做空。

方正富邦基金

整體而言，股市的估值水平仍處于較為合理水平，基本面預(yù)期較之前也相對(duì)更為積極，減稅降費(fèi)對(duì)于企業(yè)盈利改善發(fā)揮積極作用；當(dāng)前股市被置于更重要的位置，也意味著資本市場(chǎng)生態(tài)有望更穩(wěn)健。

盡管北上資金流入速度有所減緩，但我們傾向于認(rèn)為這是階段性現(xiàn)象，從全球估值對(duì)比以及MSCI、道瓊斯、富時(shí)指數(shù)納入A股比例提高的節(jié)奏來(lái)看，4、5月份及之后將再次出現(xiàn)資金的恢復(fù)性流入。

重點(diǎn)關(guān)注哪些領(lǐng)域？

萬(wàn)家基金

我們認(rèn)為藍(lán)籌尤其是房地產(chǎn)及其產(chǎn)業(yè)鏈板塊仍然存在著非常大的韌性。此前市場(chǎng)對(duì)該板塊的關(guān)注有限，估值在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間中被壓制，但隨著長(zhǎng)期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，行業(yè)的價(jià)值逐漸被市場(chǎng)挖掘，我們認(rèn)為后續(xù)估值仍有持續(xù)修復(fù)的空間。

成長(zhǎng)股中，相對(duì)更看好科技創(chuàng)新類公司，尤其將重點(diǎn)關(guān)注諸如新能源汽車、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、高端制造、半導(dǎo)體等有基本面支撐的行業(yè)。

長(zhǎng)安基金總經(jīng)理助理、投資總監(jiān) 徐小勇

展望市場(chǎng)主線，我們認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然處于轉(zhuǎn)型中，從投資與外向型經(jīng)濟(jì)向消費(fèi)與科技創(chuàng)新轉(zhuǎn)變，產(chǎn)業(yè)升級(jí)是主旋律。消費(fèi)、5G物聯(lián)網(wǎng)與人工智能云計(jì)算、新能源汽車與新能源等方向值得重點(diǎn)關(guān)注。

匯豐晉信大盤基金經(jīng)理 郭敏

首先是新能源，主要集中在光伏風(fēng)電。今年的光伏裝機(jī)量是超預(yù)期的，相關(guān)上市公司的業(yè)績(jī)可能也會(huì)超預(yù)期。目前板塊估值對(duì)應(yīng)不到20倍，對(duì)比以前成長(zhǎng)股的估值和業(yè)績(jī)修復(fù)的情況，覺得未來(lái)有上漲空間。

其次是動(dòng)物疫苗板塊。目前豬價(jià)已經(jīng)開始進(jìn)入上漲周期，未來(lái)養(yǎng)豬的存欄量很可能回補(bǔ)，疫苗板塊會(huì)從底部復(fù)蘇。

第三是保險(xiǎn)板塊。目前保險(xiǎn)板塊的估值非常低，PE大概只有0.8倍，并且每年有15%左右EV（內(nèi)含價(jià)值）的增長(zhǎng)，看好它的低估值和高彈性。

最后，看好一些消費(fèi)電子，以及PE大概在15倍至20倍、類似于軍工電子這樣的成長(zhǎng)股標(biāo)的。