近年來，監(jiān)管部門持續(xù)加強(qiáng)上市公司監(jiān)管，推動優(yōu)化制度、提高效率、嚴(yán)打違規(guī)，取得了積極成效。

如今年3月以來，重組許可的辦理時(shí)限由90日縮短至70日，并購重組審核效率不斷提升。而停復(fù)牌制度經(jīng)過一系列改革后，目前兩市停牌公司家數(shù)穩(wěn)定在20家左右，停牌率低于美日等成熟資本市場，最大限度保障了交易及流動性。此外，上證報(bào)從權(quán)威部門獲得的數(shù)據(jù)顯示，2018年以來共有70家上市公司（或其股東、董監(jiān)高）因違法違規(guī)被立案調(diào)查，資金占用、違規(guī)擔(dān)保、財(cái)務(wù)造假等行為被嚴(yán)打。

嚴(yán)打三類典型違法違規(guī)行為

權(quán)威統(tǒng)計(jì)顯示，自2018年至今，上市公司或其股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高等因違法違規(guī)行為被立案調(diào)查共75家次，涉及70家上市公司。其中，2018年全年累計(jì)立案調(diào)查58家次，今年以來共立案調(diào)查17家次。

被立案調(diào)查的70家上市公司中有滬市公司21家、深市公司49家。其中，65家公司是因涉嫌信息披露違規(guī)被立案，其余5家涉及短線交易、內(nèi)幕交易。

上述案例的違規(guī)特征主要有兩方面：一是違規(guī)主體多為民營公司，共60家；二是資金占用、違規(guī)擔(dān)保、財(cái)務(wù)造假等違法違規(guī)行為較為集中，且經(jīng)常交織出現(xiàn)。

上證報(bào)從監(jiān)管部門獲悉，2018年以來，上述三類違法違規(guī)案例在數(shù)量、涉及金額上均出現(xiàn)上升。證監(jiān)會將繼續(xù)以信息披露的真實(shí)性作為監(jiān)管重心，嚴(yán)打這三類典型違法違規(guī)行為。

A股停牌率已低于成熟資本市場

近一個(gè)時(shí)期以來，證監(jiān)會推出了關(guān)于上市公司股票停復(fù)牌制度的一系列改革措施。

具體而言，一是從嚴(yán)監(jiān)管停復(fù)牌行為；二是明確停復(fù)牌基本理念，確立了“以不停牌為原則、停牌為例外，短期停牌為原則、長期停牌為例外，間斷性停牌為原則、連續(xù)性停牌為例外”的總體原則；三是完善停復(fù)牌制度規(guī)則，如大幅簡化重組預(yù)案披露內(nèi)容，使籌劃重組的上市公司能夠盡快披露預(yù)案并復(fù)牌。

數(shù)據(jù)顯示，停復(fù)牌制度優(yōu)化后，兩市停牌公司家數(shù)穩(wěn)定在20家左右，最低時(shí)僅為8家，停牌率0.22%，已低于美日等成熟資本市場。

市場人士認(rèn)為，停復(fù)牌制度改革有利于維護(hù)市場秩序，可最大限度保障交易機(jī)會，增強(qiáng)市場流動性。同時(shí)，還有利于促進(jìn)MSCI和富時(shí)羅素提高A股的納入比例，推動A股市場的國際化進(jìn)程。

并購重組審核機(jī)制進(jìn)一步優(yōu)化

隨著并購重組交易規(guī)模和市場化程度不斷提升，資本市場正日益成為并購重組主渠道。

來自權(quán)威部門的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年1月至4月，證監(jiān)會共核準(zhǔn)上市公司重大資產(chǎn)重組行政許可申請57單（含要約收購豁免24單），涉及交易額1343.77億元、配套募資額158.34億元。

經(jīng)努力，資本市場的并購重組審核效率不斷提升。目前，僅有4%左右的重組申請需要審批，其他項(xiàng)目僅需履行公司決策和信息披露程序即可實(shí)施。

自2018年下半年以來，證監(jiān)會研究推出了“小額快速”審核通道，同時(shí)新增了分道制下適用“豁免/快速”通道的產(chǎn)業(yè)類型。自今年3月起，重組許可的辦理時(shí)限已由法定的90日縮短至70日。

多措并舉支持民營企業(yè)發(fā)展壯大

證監(jiān)會主席易會滿5月11日在中國上市公司協(xié)會2019年年會上講話時(shí)指出，證監(jiān)會將始終堅(jiān)持“兩個(gè)毫不動搖”的方針，堅(jiān)持競爭中性原則，積極支持民營企業(yè)發(fā)展。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年至2018年，A股民營企業(yè)首發(fā)上市家數(shù)和融資額分別占同期全市場的89%、72%；民營上市公司再融資家數(shù)和融資額分別占全市場的70%、45%。目前，A股市場共有民營上市公司共2544家，占比達(dá)70%。一大批民營企業(yè)正成為國民經(jīng)濟(jì)的中流砥柱和行業(yè)“領(lǐng)頭羊”。

據(jù)了解，下一步，監(jiān)管部門將從制度和工具等多方面著手，健全多層次資本市場體系，抓緊推進(jìn)設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制；繼續(xù)深化新三板改革，推動區(qū)域性股權(quán)市場做精做細(xì)股票、可轉(zhuǎn)債私募發(fā)行等核心業(yè)務(wù)。同時(shí)，還將完善市場基礎(chǔ)性制度，持續(xù)推進(jìn)新股發(fā)行常態(tài)化，進(jìn)一步明確審核標(biāo)準(zhǔn)，縮短審核周期，研究論證優(yōu)化非公開發(fā)行制度等，有力支持民營經(jīng)濟(jì)長期健康發(fā)展。