上交所1月18日通報了2018年對滬市公司信披違規(guī)的處理情況。數(shù)據(jù)顯示，從處理結(jié)果看，2018年案件數(shù)量有所增長，處分力度有所加強。上交所全年發(fā)出紀律處分和監(jiān)管關(guān)注函件分別為78單和80單，同比增長11.43%和21.21%，涉及89家上市公司，462名董監(jiān)高和8名中介機構(gòu)相關(guān)人員。尤其是加大了對重大惡性違規(guī)案件的懲處力度，公開譴責和公開認定實施頻次明顯增加，全年共發(fā)出公開譴責32份，公開認定22人不適合擔任上市公司董監(jiān)高。其中，對違規(guī)性質(zhì)極其惡劣的5名責任人公開認定終身不適合擔任上市公司董監(jiān)高。

“盯牢”大股東不當行為

具體來看，上交所2018年集中處理了六個方面的違規(guī)行為，包括控股股東利用優(yōu)勢地位侵占上市公司利益、財務(wù)造假、未及時披露定期報告等各類違規(guī)行為。

2018年出現(xiàn)大股東流動性“困境”，客觀上會助推其侵占上市公司資金、違規(guī)要求公司提供擔保的沖動。對此，上交所對控股股東利用優(yōu)勢地位侵占上市公司利益行為加大監(jiān)管力度，全年處理此類案件近10單。*ST天業(yè)、*ST保千和*ST工新是其中的典型案件。三家公司的控股股東或?qū)嶋H控制人利用控制地位，違規(guī)占用公司巨額資金，進行大額違規(guī)擔保，公司內(nèi)部治理嚴重失序，情節(jié)惡劣。這些案件涉及責任范圍較廣，任期內(nèi)的全體董監(jiān)高均受到處理。

同樣，上交所還“盯牢”了損害公司及投資者利益的不當交易。2018年，上市公司不當交易有所增加，其主要目的是幫助控股股東套現(xiàn)，實現(xiàn)利益輸送或盈余管理等目的，而非服務(wù)于公司實際生產(chǎn)經(jīng)營的需要。對此，交易所在日常監(jiān)管中強化甄別力度，突出監(jiān)管實效，對涉及交易估值顯失公允、決策程序不合規(guī)和不當讓渡商業(yè)機會等違規(guī)事項的8單案件進行問責。如蓮花健康將關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化；中珠醫(yī)療未履行決策程序和披露義務(wù)，將商業(yè)機會讓渡給控股股東。這些公司及相關(guān)責任人均被予以紀律處分。

定期報告停復(fù)牌都是關(guān)注點

在上市公司層面，上交所高度關(guān)注財務(wù)造假、未及時披露定期報告等違規(guī)行為。財務(wù)造假作為信息披露重大違規(guī)事項，一直是一線監(jiān)管重點。2018年，上交所繼續(xù)對此類違規(guī)行為保持高度關(guān)注，處理相關(guān)案件近6單。*ST上普虛構(gòu)無實質(zhì)性交易內(nèi)容的業(yè)務(wù)，退市昆機跨期確認收入、虛計合同等，公司及相關(guān)責任人均被予以紀律處分。去年，還有4家公司未能按期披露年報，也被依法依規(guī)予以公開譴責。與之相關(guān)，交易所還對業(yè)績預(yù)告違規(guī)、重大事項披露不及時、內(nèi)部控制存在重大缺陷等違規(guī)情形及時追責，共涉及案件近25單。

另一個關(guān)注點是停復(fù)牌。去年，上市公司停牌多、停牌早、停牌長的現(xiàn)象已經(jīng)明顯改觀，但仍有個別公司濫用停牌權(quán)利，影響投資者正常交易。2018年，有5家公司因此受到紀律處分。其中，中天能源重大資產(chǎn)重組停牌不審慎，重組終止風(fēng)險提示不充分；粵泰股份在重組條件不成熟的情況下，倉促停牌。兩家公司及有關(guān)責任人均被予以紀律處分或監(jiān)管關(guān)注。

蹭熱點、炒概念的“老毛病”仍被嚴管。經(jīng)過近幾年的集中整治，上市公司利用熱點信息炒作股價的現(xiàn)象明顯減少，但仍有個別公司熱衷于此。2018年以來，區(qū)塊鏈、短視頻媒體、創(chuàng)投企業(yè)等概念先后受到市場高度關(guān)注，有的上市公司借機發(fā)布相關(guān)信息，且披露信息不準確、不客觀，引起股價大幅波動。對于此類不當釋放信息、擾亂市場估值體系的行為，仍然需要快速反應(yīng)、從嚴監(jiān)管，有4單此類案件被嚴肅問責。例如，游久游戲在官網(wǎng)中發(fā)布其布局區(qū)塊鏈游戲業(yè)務(wù)，相關(guān)信息披露不準確，被予以監(jiān)管關(guān)注。

強化中介機構(gòu)問責力度

此外，對中介機構(gòu)的監(jiān)管也在進一步強化，一些出具專業(yè)意見未能勤勉盡責的中介也因此領(lǐng)受處分。上交所表示，在日常監(jiān)管中，個別中介機構(gòu)出具專業(yè)意見，主要從促成交易、滿足客戶的角度出發(fā)，勤勉盡責程度不足。對此，有必要強化問責力度，督促相關(guān)中介機構(gòu)歸位盡責。2018年，先后對3家中介機構(gòu)和8名相關(guān)人員進行處理。如海正藥業(yè)的資產(chǎn)評估機構(gòu)及評估師評估預(yù)測重要參數(shù)引用錯誤、評估假設(shè)前后不一致、未實施充分必要的評估程序，被予以通報批評；*ST昌魚的資產(chǎn)評估機構(gòu)及評估師評估依據(jù)不充分、評估假設(shè)前提短期內(nèi)發(fā)生變化，被予以通報批評。

上交所表示，在對違規(guī)行為的查處中，上交所也特別注意監(jiān)管行為的規(guī)范性，切實保障監(jiān)管對象的正當權(quán)益。在程序上，堅持查審分離、集體決策，充分給予當事人異議及申辯權(quán)利；確有必要的，還召開聽證會核實相關(guān)情況。在具體處理上，經(jīng)過多年實踐，已經(jīng)形成較為統(tǒng)一的處罰標準，并根據(jù)實際情況不斷總結(jié)完善，努力做到同類案件同一標準。

同時，上交所持續(xù)做好監(jiān)管公開，以公開促規(guī)范，處分函件全面對外公開，并充分說明違規(guī)事實和處罰依據(jù)，接受市場監(jiān)督，樹立監(jiān)管公信力。