5月19日至20日，由深交所主辦的2025全球投資者大會在深圳舉行，來自19個國家和地區(qū)的近400名金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)、主權(quán)財富基金、養(yǎng)老金、資產(chǎn)管理公司等代表現(xiàn)場參會。

當(dāng)前，全球經(jīng)濟(jì)格局正經(jīng)歷深刻變革，如何在不確定性提升的投資環(huán)境中尋找可靠的確定性機(jī)會，成為全球投資者的共同關(guān)切。多位參會外資機(jī)構(gòu)代表認(rèn)為，在“一攬子”政策支持與科技創(chuàng)新浪潮引領(lǐng)下，中國資產(chǎn)“穩(wěn)”與“進(jìn)”的特征逐漸凸顯，對外資機(jī)構(gòu)的吸引力逐步提升，中國資產(chǎn)有望迎來價格重估。

聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展

會“跳舞”的汽車，會遞咖啡的機(jī)器人，會講課的“AI教師”……在深交所2025全球投資者大會會場，深市公司帶來的一系列“黑科技”產(chǎn)品引來眾多投資者圍觀合影。

這是中國科技產(chǎn)品引發(fā)全球矚目的縮影。今年以來，以DeepSeek為代表的新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展成果火爆出圈，讓全球?qū)χ袊萍紕?chuàng)新實(shí)力和潛力有了新的認(rèn)識。

“今年以來，以DeepSeek為代表的人工智能發(fā)展成果，提振了科技投資風(fēng)險偏好，成為推動中國股票估值上行的敘事變化之一，這也有力提升了境內(nèi)投資者的信心及國際投資者對中國股市的關(guān)注度?！比疸y全球金融市場部中國主管房東明說。

摩根士丹利中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邢自強(qiáng)表示，中國AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，引發(fā)了全球投資者對中國創(chuàng)新能力的重估，海外資金對中國市場信心增強(qiáng)。

邢自強(qiáng)認(rèn)為，近年來，中國產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展并呈現(xiàn)出三條脈絡(luò)。一是前沿產(chǎn)業(yè)，中國在新能源轉(zhuǎn)型等方面具有先發(fā)優(yōu)勢；二是人工智能產(chǎn)業(yè)，中國在軟件、硬件、應(yīng)用落地等領(lǐng)域持續(xù)發(fā)展，構(gòu)建了全產(chǎn)業(yè)鏈、全生態(tài)系統(tǒng)；三是傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級，技術(shù)含量和附加值不斷提升。

還有外資機(jī)構(gòu)表示，中國具備領(lǐng)先的人才、基礎(chǔ)設(shè)施等多維度優(yōu)勢，可以支持新質(zhì)生產(chǎn)力持續(xù)發(fā)展。瑞士百達(dá)資產(chǎn)管理亞洲（日本除外）首席執(zhí)行官趙俊杰認(rèn)為，中國發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力有多方面領(lǐng)先優(yōu)勢，包括技術(shù)領(lǐng)先的工程師隊伍、規(guī)模龐大的市場、先進(jìn)的電信基礎(chǔ)設(shè)施等，這些要素有望驅(qū)動科技創(chuàng)新持續(xù)發(fā)展。

政策“組合拳”有效穩(wěn)預(yù)期

近期，中國各項政策協(xié)同發(fā)力，對內(nèi)，著力穩(wěn)企業(yè)、穩(wěn)市場、穩(wěn)預(yù)期，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)向好態(tài)勢鞏固；對外，著力完善對外開放制度機(jī)制，擴(kuò)大高水平對外開放。相關(guān)政策落地見效，有望持續(xù)提振市場信心。

摩根士丹利董事總經(jīng)理、中國在岸股票業(yè)務(wù)主管沈黎表示，5月7日，中國人民銀行、國家金融監(jiān)督管理總局、中國證監(jiān)會聯(lián)合召開新聞發(fā)布會，宣布了一系列具體的增量政策，穩(wěn)定了投資者和市場的信心，境外投資者尤其是長期資本表現(xiàn)出了較高的熱情。

沈黎表示，近年來，中國資本市場高水平開放穩(wěn)步推進(jìn)，以新“國九條”為引領(lǐng)的資本市場制度型開放不斷擴(kuò)大，中國市場對外資的吸引力正在不斷提高，外資機(jī)構(gòu)迎來新的發(fā)展機(jī)遇。

房東明表示，今年以來，“國家隊”公開發(fā)聲并入市增持ETF，彰顯其堅決維護(hù)資本市場平穩(wěn)運(yùn)行的決心。這提振了市場信心，使得投資者情緒顯著提升。

信心正在增強(qiáng)

多位受訪機(jī)構(gòu)代表表示，隨著中國科技創(chuàng)新成果涌現(xiàn)、股市企穩(wěn)回升，中國資產(chǎn)對外資的吸引力正持續(xù)提升，市場有望迎來價格重估。

“全球投資者對中國市場的信心正在增強(qiáng)。”未來資產(chǎn)環(huán)球投資（香港）有限公司首席投資官安珠姬說道，近期中國在人工智能與機(jī)器人領(lǐng)域的技術(shù)突破，表明其已在科技創(chuàng)新方面取得顯著進(jìn)展。這種技術(shù)突圍提振了民營企業(yè)和消費(fèi)者的信心。同時，由于政府持續(xù)支持民企發(fā)展，現(xiàn)金流充裕的民企有望擴(kuò)大資本開支和人才招聘規(guī)模，從而形成正向循環(huán)，推動消費(fèi)復(fù)蘇，最終改善企業(yè)盈利。

安珠姬認(rèn)為，外資機(jī)構(gòu)正逐步提升中國資產(chǎn)配置比例，預(yù)計企業(yè)盈利下行風(fēng)險有限，市場有望迎來價格重估。

沈黎表示，在摩根士丹利中國近期召開的會議上，80%以上的投資者表示近期有可能增加中國股票投資。

“接下來，A股上市公司有望積極創(chuàng)新，政策寬松正在助力中國股市展開估值重構(gòu)?！狈繓|明說。