白酒龍頭企業(yè)五糧液今年前三季度以營收、凈利潤超過30%的增幅收官。

根據(jù)五糧液發(fā)布的前三季度業(yè)績報告顯示,在報告期內,公司實現(xiàn)營業(yè)收入292.5億元,比上年同期增長了33.09%;實現(xiàn)凈利潤為94.94億元,比上年同期增長了36.32%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為94.45億元,比上年同期增長了35.9%。

分開來看,2018年第三季度,五糧液的營業(yè)收入為78.29億元;比上年同期增加了23.17%;而凈利潤則為23.84億元,比上年同期增長了19.62%,每股收益0.61元。

五糧液表示,報告期內,公司營業(yè)收入的增加,主要系公司酒類產(chǎn)品銷量增加所致,而凈利潤、歸屬于母公司所有者的凈利潤的增長主要系公司利潤總額增加所致。

另外,研發(fā)方面,五糧液2018年第三季度在研發(fā)費用投入比上年同期增長了47.98%,具體為6331.2萬元,比上年同期增加了2052.65萬元;而其對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益增幅則達到了123.69%。

對于五糧液2018年第三季度的業(yè)績表現(xiàn),平安證券分析師在研究報告中稱,五糧液2018年第三季度的營收、凈利潤增幅高于此前其預期的15%、18%,或因五糧液酒報表確認超預期,此外,公司系列酒保持快速增長。

而申萬宏源分析師則表示,由于五糧液對“普五”控貨挺價,公司在2018年三季度末完成了全年任務的90%左右,當前渠道庫存維持較為良性的狀態(tài)。

此外,申萬宏源研究報告還指出,計稅價格的調整導致稅率的提升,稅率與銷售費用率提升使五糧液第三季度的凈利潤略降。

不過,值得注意的是,五糧液2018年第三季度的毛利率則得到了明顯的提升,為75.2%。對此,中泰證券分析師表示,一方面是高端酒占比增加,另一方面則是噸酒價格提高,噸價提升約10萬元。

此外,中泰證券分析師還表示,白酒行業(yè)受白酒行業(yè)受宏觀經(jīng)濟的影響正在顯現(xiàn),經(jīng)濟下行將導致白酒行業(yè)全面承壓。在這種不利的宏觀環(huán)境下,五糧液著力解決渠道和價格問題,尤其自2017年李曙光董事長上任后,“二次創(chuàng)業(yè)”理念深入人心,公司價格策略、渠道體系以及管理機制均在逐步改善,期待改革紅利逐步釋放。

值得注意的是,在今年的半年報中,五糧液也曾表示,公司將繼續(xù)堅持“以核心終端建設為基礎,以核心消費群培育為中心”,持續(xù)全面推進“百城千縣萬店”工程,采取穩(wěn)步推進策略,更加強調工程建設的質量。

公司持續(xù)實施“優(yōu)質投放”的計劃管理原則,將有限的五糧液產(chǎn)品資源向重點市場、核心終端和“百城千縣萬店”工程取得成效的市場傾斜,進一步優(yōu)化商家結構。同時,公司也進一步提高了新商家選擇標準。

此外,五糧液系列酒品牌堅持“三聚焦”原則加速落地,品牌清理有序推進。系列酒按照“向中高價位產(chǎn)品聚焦、向自營品牌聚焦、向優(yōu)勢品牌聚焦”的原則,加快完善“從次高端到中端到低端”的系列酒重點品牌構建。