近年來(lái)，外資投資A股的渠道正在增多，包括陸股通、QFII、MSCI等，剛剛又出新變化，證監(jiān)會(huì)發(fā)布新規(guī)征求意見(jiàn)，更多的外國(guó)人即自然人，可以在A股開(kāi)戶，投資A股了！

證監(jiān)會(huì)今日就賬戶管理制度修改正式向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)，進(jìn)一步放開(kāi)外國(guó)投資者參與A股交易，在境內(nèi)工作的外國(guó)人、在境外工作的境內(nèi)上市公司外籍員工，無(wú)論是否在中國(guó)，都可以開(kāi)立A股證券賬戶參與交易。

值得注意的是，此次A股賬戶開(kāi)放并非面向所有國(guó)家的所有投資者，必須是與中國(guó)證監(jiān)會(huì)已經(jīng)建立了監(jiān)管合作機(jī)制的證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)，其所在國(guó)投資者才有資格。截至目前，中國(guó)證監(jiān)會(huì)已與62個(gè)國(guó)家和地區(qū)簽署了68份雙邊合作協(xié)議，這些投資者有機(jī)會(huì)參與A股，人數(shù)約為幾十萬(wàn)人。

先來(lái)看看本次修訂的重點(diǎn)內(nèi)容：

1、當(dāng)前A股主要允許三類外國(guó)人直接開(kāi)立A股賬戶。

一是取得我國(guó)永久居留身份證的外國(guó)人；

二是外國(guó)人在境內(nèi)依法設(shè)立外商投資股份有限公司并在A股上市的，可以開(kāi)立A股證券賬戶持有本公司股票；

三是A股上市公司中在境內(nèi)工作的外籍員工，參與公司股權(quán)激勵(lì)的。

此次擴(kuò)大了范圍，境內(nèi)工作的外國(guó)人、在境外工作的境內(nèi)上市公司外籍員工，無(wú)論是否在中國(guó)，都可以開(kāi)立A股證券賬戶參與交易。

2、為了擴(kuò)大境外投資者參與A股，此次修訂的規(guī)則包括了《證券登記結(jié)算管理辦法》有關(guān)規(guī)定和《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》。

3、目前發(fā)布的規(guī)則是征求意見(jiàn)稿內(nèi)容，按照管理，征求意見(jiàn)需一個(gè)月，在此過(guò)程中，技術(shù)準(zhǔn)備、配套規(guī)則也會(huì)抓緊落實(shí)，約一個(gè)月后有望看到規(guī)則落地。

4、作為此次擴(kuò)大開(kāi)放的配套制度安排，相關(guān)部門(mén)也將從稅收制度、外匯管理等方面給予專門(mén)支持。

5、進(jìn)一步擴(kuò)大外國(guó)投資者參與A股的范圍，主要是基于對(duì)外開(kāi)放政策和加快建設(shè)人才強(qiáng)國(guó)的戰(zhàn)略要求。

6、符合要求的外國(guó)投資者在中國(guó)開(kāi)戶所適用的法律，交易、結(jié)算、資金存管是一樣的，和A股投資者相比不存在特殊情況。

7、本次開(kāi)放的外國(guó)自然人投資者，其本國(guó)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須已與中國(guó)證監(jiān)會(huì)建立監(jiān)管合作機(jī)制，截至目前，共有62個(gè)國(guó)家和地區(qū)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)簽署了68份雙邊合作協(xié)議。

8、對(duì)于此次政策涉及的外國(guó)投資者數(shù)量和資金量，難以評(píng)估，約有幾十萬(wàn)符合規(guī)定的外國(guó)投資者，但并非所有符合要求的都會(huì)開(kāi)立A股賬戶入市操作。

9、對(duì)于外國(guó)投資者的交易監(jiān)管，對(duì)此前已經(jīng)進(jìn)入A股投資的境外投資者來(lái)講，符合屬地原則的，不管是行政處罰還是刑事追責(zé)都有政策可尋，而對(duì)于此次開(kāi)放的，在境外工作的境內(nèi)上市公司外籍員工，需通過(guò)監(jiān)管合作機(jī)制的安排進(jìn)行監(jiān)管，這也是要求“其本國(guó)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須已與中國(guó)證監(jiān)會(huì)建立監(jiān)管合作機(jī)制”的主要目的。

10、規(guī)則的修訂可以進(jìn)一步豐富資本市場(chǎng)投資主體，拓寬資金入市渠道，優(yōu)化資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，提高資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放程度和國(guó)際化水平。

更多的外國(guó)人可以炒A股了

資本市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放政策更為具化，這次涉及的是A股投資者。

證監(jiān)會(huì)今日就《證券登記結(jié)算管理辦法》、《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》等相關(guān)規(guī)定的修改草案向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。

值得注意的是，此次規(guī)則修訂是落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于加快建設(shè)人才強(qiáng)國(guó)的戰(zhàn)略要求和深入推進(jìn)資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的部署安排，證監(jiān)會(huì)會(huì)同有關(guān)部門(mén)上報(bào)了《關(guān)于進(jìn)一步放開(kāi)外國(guó)人A股證券賬戶開(kāi)立政策的請(qǐng)示》，已獲國(guó)務(wù)院原則同意。

證監(jiān)會(huì)相關(guān)人士表示，黨的十九大報(bào)告明確提出，要聚天下英才而用之，加快建設(shè)人才強(qiáng)國(guó)。從吸引更多優(yōu)秀人才回流，投身創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的角度出發(fā)，保障外國(guó)人在我國(guó)的投資權(quán)利，是留住外籍優(yōu)秀人才在我國(guó)工作生活的重要措施。

尤其在資本市場(chǎng)領(lǐng)域，證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入新的歷史階段，“走出去”和“引進(jìn)來(lái)”的步調(diào)加快，發(fā)展跨境業(yè)務(wù)的需求進(jìn)一步提高，允許對(duì)外籍人才實(shí)施股權(quán)激勵(lì)、允許其參與我國(guó)證券市場(chǎng)交易，是吸引境外優(yōu)秀金融人才的重要方式，對(duì)引進(jìn)境外市場(chǎng)先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，加快我國(guó)證券期貨行業(yè)與國(guó)際接軌，打造世界一流的證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)有積極意義。同時(shí)，允許外國(guó)人開(kāi)立A股證券賬戶，也是吸引外資，支持我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要渠道。

根據(jù)修改內(nèi)容，此次主要是放開(kāi)以下兩類人員在境內(nèi)開(kāi)立A股證券賬戶：

一是在境內(nèi)工作的外國(guó)人；

二是A股上市公司中在境外工作并參與股權(quán)激勵(lì)的外籍員工。

為此，擬對(duì)現(xiàn)行有關(guān)規(guī)定作專門(mén)修改，一是修改《證券登記結(jié)算管理辦法》有關(guān)規(guī)定，在原有規(guī)定的中國(guó)公民、中國(guó)法人、中國(guó)合伙企業(yè)等投資者范圍基礎(chǔ)上，增加“符合規(guī)定的外國(guó)人”作為投資者類別之一，并規(guī)定外國(guó)人申請(qǐng)開(kāi)立證券賬戶的具體辦法，由證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)制定，報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。二是修改《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》，將可以成為股權(quán)激勵(lì)對(duì)象的境內(nèi)上市公司外籍員工范圍，從在境內(nèi)工作的外籍員工，擴(kuò)大到所有外籍員工，即在境外工作的境內(nèi)上市公司外籍員工，也可以成為股權(quán)激勵(lì)對(duì)象，并可按此申請(qǐng)開(kāi)立A股證券賬戶。

可以這么理解，取得我國(guó)永久居留身份證的外國(guó)人、外國(guó)人在境內(nèi)依法設(shè)立外商投資股份有限公司 并在A股上市的、在境內(nèi)工作的外國(guó)人、A股上市公司中在境外工作并參與股權(quán)激勵(lì)的外籍員工，無(wú)論在中國(guó)與否都可以參與A股投資。

幾十萬(wàn)外國(guó)人有望成為A股投資者

券商中國(guó)記者了解到，符合上述規(guī)定的外國(guó)人約有幾十萬(wàn)，但最終有多少人成為A股投資者還有待時(shí)間檢驗(yàn)。

需要說(shuō)明的是，本次開(kāi)放的外國(guó)自然人投資者，其本國(guó)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須已與中國(guó)證監(jiān)會(huì)建立監(jiān)管合作機(jī)制。截至目前，共有62個(gè)國(guó)家和地區(qū)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)簽署了68份雙邊合作協(xié)議，包括了美國(guó)、俄羅斯、新加坡、澳大利亞、英國(guó)、日本、馬來(lái)西亞、巴西、法國(guó)、德國(guó)、意大利、埃及、韓國(guó)、老撾、緬甸、巴基斯坦等國(guó)家和香港地區(qū)。

業(yè)內(nèi)人士指出，此舉是為了考慮到監(jiān)管問(wèn)題，相關(guān)投資者開(kāi)立A股證券賬戶的，必須遵守我國(guó)證券法律規(guī)定，適用統(tǒng)一的交易、結(jié)算、登記及資金存管等制度規(guī)則。

“一旦交易違規(guī)等問(wèn)題，除了屬地管轄原則以外，中國(guó)證監(jiān)會(huì)可以通過(guò)現(xiàn)有的監(jiān)管合作機(jī)制對(duì)身在國(guó)外的投資者餐區(qū)監(jiān)管行動(dòng)?！鄙鲜鋈耸勘硎?，這樣可以減少監(jiān)管難度，保護(hù)A股投資者的利益。

境外成熟市場(chǎng)已有先例

從境外主要市場(chǎng)國(guó)家和地區(qū)的經(jīng)驗(yàn)做法看，其在資本項(xiàng)目開(kāi)放的環(huán)境下，對(duì)外國(guó)人開(kāi)立本國(guó)證券賬戶普遍持開(kāi)放態(tài)度，基本上實(shí)現(xiàn)了國(guó)民待遇。例如，外籍投資者在美國(guó)開(kāi)立證券賬戶與美國(guó)居民適用政策一樣，只需向證券經(jīng)紀(jì)商提供必要證明材料，在國(guó)籍上未作特別限制。而且，持有賬戶的外籍投資者如屬于非美國(guó)居民外籍人士，還可享受稅收方面的優(yōu)惠政策。

英國(guó)根據(jù)歐盟的《金融工具市場(chǎng)指令》規(guī)定，在外籍投資者開(kāi)立本國(guó)證券賬戶方面不做額外監(jiān)管要求或特殊規(guī)定。

韓國(guó)《金融投資服務(wù)和資本市場(chǎng)法》等法律規(guī)定，外國(guó)人可以進(jìn)行證券或者場(chǎng)內(nèi)衍生商品的買(mǎi)賣(mài)以及其他交易，但在韓國(guó)沒(méi)有六個(gè)月以上住址或者居所的個(gè)人，買(mǎi)賣(mài)和交易額度受到一定限制。在韓國(guó)的商業(yè)機(jī)構(gòu)工作或從事商業(yè)活動(dòng)的外國(guó)人，可以享受?chē)?guó)民待遇，取得等同于本國(guó)公民的投資權(quán)利。

我國(guó)香港、臺(tái)灣地區(qū)也均允許外國(guó)人開(kāi)立證券賬戶。

稅收、外匯配套措施降至

除了證監(jiān)會(huì)發(fā)布的相關(guān)政策外，在稅收制度、外匯管理等方面，相關(guān)部門(mén)也會(huì)從配套制度安排的角度給予專門(mén)支持。

按照慣例，從征求意見(jiàn)稿到最終政策落地，需要一個(gè)月向社會(huì)征求意見(jiàn)，證監(jiān)會(huì)將聽(tīng)取行業(yè)和市場(chǎng)反饋以完善政策部署。

證監(jiān)會(huì)相關(guān)人士表示，上述對(duì)A股證券賬戶開(kāi)立制度規(guī)定的修改完善，是在現(xiàn)有法律框架內(nèi)，從我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展實(shí)際需要出發(fā)，總結(jié)以往證券賬戶開(kāi)立制度工作成果，并借鑒境外市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)做法，統(tǒng)籌考慮研究擬定的一項(xiàng)長(zhǎng)遠(yuǎn)性、基礎(chǔ)性制度建設(shè)舉措，對(duì)進(jìn)一步豐富資本市場(chǎng)投資主體，拓寬資金入市渠道，優(yōu)化資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，提高資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放程度和國(guó)際化水平，具有重要意義。