原定于6月19日上會(huì)有望創(chuàng)下12天過會(huì)紀(jì)錄的小米CDR項(xiàng)目決定推遲發(fā)行，小米“CDR+H”兩地同步上市將變更為“先港股上市再回A股發(fā)行CDR”的路徑。按照證監(jiān)會(huì)有關(guān)創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行存托憑證試點(diǎn)的門檻要求，小米在香港上市后若市值達(dá)到2000億元人民幣以上，仍滿足發(fā)行CDR回歸A股的條件。

暫緩CDR

小米CDR發(fā)行上市只差過會(huì)“臨門一腳”卻忽然改了心意。6月15日晚間，證監(jiān)會(huì)發(fā)布消息稱，小米發(fā)行中國(guó)存托憑證（CDR）將于6月19日召開的2018年第88次發(fā)行審核委員會(huì)工作會(huì)議中審核。不過，6月19日早間，“小米公司發(fā)言人”微博發(fā)出消息：“公司經(jīng)過反復(fù)慎重研究，決定分步實(shí)施在香港和境內(nèi)的上市計(jì)劃，即先在香港上市之后，再擇機(jī)通過發(fā)行CDR的方式在境內(nèi)上市。為此，公司將向中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)起申請(qǐng)，推遲召開發(fā)審委會(huì)議審核公司的CDR發(fā)行申請(qǐng)?！?/p>

對(duì)此，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)刊發(fā)公告表示，尊重小米集團(tuán)的選擇，取消第十七屆發(fā)審委2018年第88次發(fā)審委會(huì)議對(duì)該公司發(fā)行申報(bào)文件的審核。

受此消息影響，小米概念股19日股價(jià)大跌。wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，小米產(chǎn)業(yè)鏈60只成分股除7只停牌以外，其余53只股票全部下跌，二十多只股票跌停。

接近小米和證監(jiān)會(huì)的人士均表示，CDR作為一項(xiàng)創(chuàng)新舉措市場(chǎng)關(guān)注度高、影響大，且小米CDR作為國(guó)內(nèi)首單試點(diǎn)，每一個(gè)環(huán)節(jié)都具有很強(qiáng)示范意義，本來就有較多細(xì)節(jié)需要斟酌，加之考慮到受中美貿(mào)易摩擦等因素影響近期A股市場(chǎng)不確定性較高，為了發(fā)行更有質(zhì)量，故暫緩審核進(jìn)程。

港股上市漸近

雖然小米在A股發(fā)行CDR項(xiàng)目暫緩，但小米在港股申請(qǐng)上市照常推進(jìn)，仍將沖刺港交所上市制度改革后“同股不同權(quán)”第一股。接近小米上市的中介人士表示，小米已經(jīng)通過聯(lián)交所上市聆訊，并確定了基石投資者，按照港交所上市流程，最快7月初可正式掛牌。

6月18日，小米港股上市的基石投資者名單確認(rèn)，包括中銀資管、農(nóng)銀資管、工銀資管、建銀資管、交銀資管、光大資管、保利和上海城投在內(nèi)的中資機(jī)構(gòu)包攬了基石份額。

按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行存托憑證試點(diǎn)的門檻要求，已在境外上市的紅籌企業(yè)市值需要不低于2000億元人民幣；尚未在境外上市的企業(yè)最近一年?duì)I業(yè)收入需要不低于30億元人民幣且估值不低于200億元人民幣，或收入快速增長(zhǎng)，擁有自主研發(fā)、國(guó)際領(lǐng)先的技術(shù)，同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中處于相對(duì)優(yōu)勢(shì)地位。

根據(jù)此前發(fā)布的CDR招股書，公司2017年?duì)I業(yè)收入達(dá)到1146.25億元人民幣。公司經(jīng)審計(jì)的2017年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入不低于30億元人民幣，且公司報(bào)告期內(nèi)進(jìn)行的F輪第二次、第三次、第四次融資，融資估值均不低于200億元，符合監(jiān)管層對(duì)尚未境外上市的創(chuàng)新試點(diǎn)企業(yè)的相關(guān)規(guī)定。

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，暫緩CDR發(fā)行進(jìn)程選擇先在香港上市后，小米再想發(fā)行CDR需要滿足已在境外上市企業(yè)不低于2000億元人民幣的市值標(biāo)準(zhǔn)。