5月31日有消息稱，小米將定于7月在上交所發(fā)行CDR (中國存托憑證)，成為中國首家CDR企業(yè)。知情人士向中國證券報（ID：xhszzb）記者確認(rèn)了這個消息。此外，小米7月還將在港股IPO。

CDR(中國存托憑證，Chinese Depository Receipt)，是指在境外(包括中國香港)上市公司將部分已發(fā)行上市的股票托管在當(dāng)?shù)乇９茔y行，由中國境內(nèi)的存托銀行發(fā)行、在境內(nèi)A股市場上市、以人民幣交易結(jié)算、供國內(nèi)投資者買賣的投資憑證，從而實現(xiàn)股票的異地買賣。

制度紅利之下的幸運兒

小米可謂是充分享受了中國內(nèi)地與香港資本市場支持新經(jīng)濟發(fā)展政策改革紅利的幸運兒。

港交所支持新經(jīng)濟企業(yè)上市的機制剛落地三天，5月3日，小米向港交所正式遞交了上市申請，有望成為首個以“同股不同權(quán)”架構(gòu)赴港上市的內(nèi)地公司，按照港交所上市流程，小米最快將在6月底至7月初掛牌，具體估值和發(fā)行區(qū)間價暫未披露。

2018年3月，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于開展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點若干意見的通知》，要為人工智能、云計算、生物科技、高端制造、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、軟件和集成電路開放IPO（新股首發(fā)）或CDR綠色通道，鼓勵這些獨角獸公司盡可能A股上市。

CDR試點企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)

已在境外上市的大型紅籌企業(yè)，市值不低于2000億元人民幣；尚未在境外上市的創(chuàng)新企業(yè)（包括紅籌企業(yè)和境內(nèi)注冊企業(yè)），最近一年營業(yè)收入不低于30億元人民幣且估值不低于200億元人民幣，或者營業(yè)收入快速增長，擁有自主研發(fā)、國際領(lǐng)先技術(shù)，同行業(yè)競爭中處于相對優(yōu)勢地位。

中信證券據(jù)此標(biāo)準(zhǔn)篩選出首批試點標(biāo)桿性企業(yè)包括騰訊控股、阿里巴巴、百度、京東、網(wǎng)易等，市值總規(guī)模將達到7-8萬億元人民幣，假設(shè)發(fā)行5%市值規(guī)模的CDR，則市場規(guī)模預(yù)計達到3000-4000億元人民幣。

5月4日，證監(jiān)會宣布就《存托憑證發(fā)行與交易管理辦法》向社會公開征求意見，CDR推出加速。

5月11日，為穩(wěn)妥安排創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證，證監(jiān)會還擬對《證券發(fā)行與承銷管理辦法》個別條款進行修訂，如取消發(fā)行規(guī)模2000萬股以下的企業(yè)應(yīng)直接定價發(fā)行的硬性規(guī)定、允許企業(yè)自行選擇定價方式，明確網(wǎng)下設(shè)鎖定期的股份（或存托憑證）均不參與向網(wǎng)上回?fù)?，同時允許發(fā)行存托憑證時可根據(jù)需要進行戰(zhàn)略配售和采用超額配售選擇權(quán)等。這輪公開征求意見將于6月10日結(jié)束。也有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計CDR的管理辦法及配套方案將于6月內(nèi)出臺。

就在三天前，上交所副理事長張冬科還在2018年金融街論壇年會上表示，在中國證監(jiān)會的部署下，上交所正在積極做好創(chuàng)新企業(yè)在境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證（CDR）的準(zhǔn)備工作。

幸運背后看實力

能成為A股CDR和港股同股不同權(quán)等制度改革吃螃蟹的第一人，小米自身實力不可小覷。

雖然小米最新估值尚未確定，但根據(jù)2018年3月長城戰(zhàn)略咨詢和科技部火炬中心聯(lián)合發(fā)布的《2017中國獨角獸企業(yè)發(fā)展報告》，小米以460億美元估值排名榜單第三。

根據(jù)2018年5月小米在港交所披露的上市申請文件，小米2015年至2017年總收入分別為668.11億元、684.34.億元和1146.25億元；經(jīng)營利潤分別為13.73億、37.85億和122.15億元。2017年，小米收入同比增長67.5%，經(jīng)營利潤同比增長222.7%。

小米董事長兼CEO雷軍更是自豪地表示，“小米達成營收破千億元的目標(biāo)只用了7年，而阿里巴巴和騰訊用了17年，華為用了21年”。

5月31日下午，小米深圳新品發(fā)布會，雷軍除了用400多頁PPT介紹了小米8在內(nèi)的7款新品，還介紹了小米2018年一季度的業(yè)績情況。

雷軍援引了IDC和Canalys的調(diào)研數(shù)據(jù)稱：2018年一季度小米手機銷量全球第四，同比增長87.8%。此外，小米手機在海外14個國家銷量進入前五位。其中，中國市場逆勢增長41.8%，銷量位居第四；歐洲增長大于999%；印度市場份額進一步擴大至30.3%，銷量排名第一。

根據(jù)IDC調(diào)研數(shù)據(jù)，2018年一季度，智能手機全球銷量總體下降2.9%。因此，小米的逆勢增長顯得格外突出。

雷軍還在招股書的公開信中表示：“從2018年開始，每年小米整體硬件產(chǎn)品（包括智能手機、IoT及生活消費產(chǎn)品）的綜合凈利率不會超過5%。如有超出部分，我們都將回饋給用戶?！?/p>

概念股應(yīng)聲大漲

小米的朋友圈很大，其港股招股書顯示，截至2018年3月31日，小米通過投資和管理建立了由超過210家公司組成的生態(tài)系統(tǒng)，其中超過90家公司參與研發(fā)智能硬件和生活消費產(chǎn)品。

小米表示已經(jīng)建成世界上最大的消費級IoT物聯(lián)網(wǎng)平臺，連接了超過1億臺智能設(shè)備（不含手機和筆記本電腦）。2015年-2017年，小米IoT與生活消費產(chǎn)品分部收入為86.9億元、124.1億元、234.4億元，2017年同比增長了88.8%。

小米生態(tài)鏈企業(yè)華米科技已經(jīng)于2018年2月在紐交所上市，融資1.1億美元。小米另一家生態(tài)鏈企業(yè)萬魔聲學(xué)也成為上市公司共達電聲的第一大股東。2017年12月，共達電聲公告，控股股東濰坊高科將其持有的公司15.27%股份以9.95億元轉(zhuǎn)讓給愛聲聲學(xué)，萬魔聲學(xué)持有愛聲聲學(xué)100%股權(quán)。

供應(yīng)鏈方面，雖然小米自己也在做芯片，但高通是小米手機處理器的主要供應(yīng)商。三星半導(dǎo)體和海力士則是小米手機內(nèi)存為主力來源。小米最新發(fā)布的小米8手機采用了高通驍龍845處理器、三星AMOLED全面屏、索尼CMOS傳感器等關(guān)鍵部件。

小米供應(yīng)鏈包含多家A股上市公司：

普路通與小米具有多年供應(yīng)鏈合作關(guān)系，為小米提供針對性的供應(yīng)鏈服務(wù)；

聞泰科技是小米最大的ODM廠商；

歐菲科技為小米攝像頭模組的主力供應(yīng)商；

深天馬、京東方為小米多款手機供應(yīng)面板；

三環(huán)集團則供應(yīng)了小米旗艦機型的陶瓷后蓋；

藍思科技是蘋果手機玻璃蓋板的核心供應(yīng)商，目前也是小米玻璃蓋板供應(yīng)占比50%以上的供應(yīng)商；

欣旺達供應(yīng)給小米的鋰電池數(shù)量已接近小米手機出貨量三成；

匯頂科技作為國內(nèi)指紋芯片龍頭，其芯片也搭載在小米的多款機型上。

據(jù)悉，匯頂科技還為小米新發(fā)布的小米8透明探索版手機提供了“壓感屏幕指紋識別”方案，也為同期發(fā)布的小米8和小米8 SE手機提供蓋板指紋識別方案。

隨著小米臨近上市，A股相關(guān)概念上市企業(yè)受益不淺，從3月初至今，不少公司股價一路走高，多次漲停。5月31日當(dāng)天，共達電聲、普路通、御家匯、精達股份四股漲停。