證監(jiān)會(huì)副主席姜洋6月1日在“新時(shí)代香港資本市場(chǎng)再出發(fā)”專題研討會(huì)上發(fā)表演講，全文如下：

尊敬的各位來賓，女士們、先生們：

大家好！

很高興參加“新時(shí)代香港資本市場(chǎng)再出發(fā)”專題研討會(huì)。一百多年來，香港資本市場(chǎng)緊扣時(shí)代脈搏，走過了不平凡的發(fā)展歷程。特別是香港回歸祖國(guó)以來，在中央政府的高度重視和親切關(guān)懷下，在香港各方的共同努力下，香港資本市場(chǎng)經(jīng)受住了亞洲金融風(fēng)暴、2008年國(guó)際金融危機(jī)的洗禮，與香港經(jīng)濟(jì)共成長(zhǎng)，發(fā)展成為擁有全球影響力的資本市場(chǎng)。今天，香港和內(nèi)地資本市場(chǎng)均站在了新時(shí)代的歷史起點(diǎn)，迎來更加廣闊的發(fā)展空間。借此機(jī)會(huì)，圍繞大會(huì)主題，我談幾點(diǎn)看法。

一、內(nèi)地資本市場(chǎng)成就舉世矚目，香港功不可沒

今年是中國(guó)改革開放40周年，內(nèi)地資本市場(chǎng)是改革開放的一項(xiàng)重要成果。1978年之后，伴隨著計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌，股份制企業(yè)如雨后春筍般出現(xiàn)。1990年12月，上海、深圳證券交易所成立，標(biāo)志著內(nèi)地資本市場(chǎng)正式起航。28年來，我們勇敢突破傳統(tǒng)思想束縛和體制羈絆，立足國(guó)情實(shí)際，借鑒境外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，牢牢堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化的改革方向，堅(jiān)持不懈地探索一條在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下如何建設(shè)和發(fā)展資本市場(chǎng)的路子，取得了令人矚目的發(fā)展成就。

一是市場(chǎng)體量躍居全球前列。覆蓋股票、債券、期貨衍生品的多層次資本市場(chǎng)體系基本形成，上市公司、新三板掛牌公司、區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)掛牌公司分別超過3500家、1.1萬(wàn)家和2萬(wàn)家，股市市值全球第二，債市規(guī)模穩(wěn)居世界第三，商品期貨成交規(guī)模位居全球前列。

二是市場(chǎng)運(yùn)行基礎(chǔ)不斷鞏固。穩(wěn)妥推進(jìn)股權(quán)分置改革、證券公司綜合治理、股票發(fā)行制度改革等一系列綜合改革，修改完善上市公司再融資、并購(gòu)重組、股份減持、退市等基礎(chǔ)制度，形成了包括《證券法》、《公司法》、《證券投資基金法》、《期貨交易管理?xiàng)l例》等法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章以及規(guī)范性文件在內(nèi)的一整套資本市場(chǎng)法律法規(guī)體系，市場(chǎng)化運(yùn)行的體制機(jī)制日趨完善。

三是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能有效發(fā)揮。28年來，累計(jì)實(shí)現(xiàn)股票融資近12萬(wàn)億元，上市公司并購(gòu)重組交易金額約17萬(wàn)億元。債券市場(chǎng)發(fā)行超過200萬(wàn)億元，主要在銀行間市場(chǎng)，交易所債券市場(chǎng)發(fā)行超過12.5萬(wàn)億元。截至2018年4月份，私募股權(quán)投資基金管理規(guī)模超過12萬(wàn)億元，已上市期貨期權(quán)品種達(dá)57個(gè)。資本市場(chǎng)在服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、支持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理等方面發(fā)揮了不可替代的作用。

四是資本市場(chǎng)國(guó)際化程度顯著提升。內(nèi)地企業(yè)境外上市255家，累計(jì)融資3468億美元。近年來，A股成功納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)，原油、鐵礦石期貨向國(guó)際投資者開放，體現(xiàn)了國(guó)際投資者對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展質(zhì)量和開放水平的認(rèn)可。今年以來，按照中央部署，我們積極推動(dòng)證券期貨行業(yè)放寬外資股比等政策落地，內(nèi)地資本市場(chǎng)開放邁向更高層次。

回望過去28年，內(nèi)地資本市場(chǎng)在改革開放的大潮中破浪前行，不斷以開放促改革、促發(fā)展。香港作為重要的國(guó)際金融中心，在地理區(qū)位、金融市場(chǎng)、人力資源及資本配置等方面具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，在內(nèi)地資本市場(chǎng)改革發(fā)展過程中發(fā)揮了不可替代的作用，實(shí)現(xiàn)了與內(nèi)地市場(chǎng)相互促進(jìn)、共同成長(zhǎng)。

第一，香港是內(nèi)地資本市場(chǎng)對(duì)外開放的試驗(yàn)田。第一家內(nèi)地企業(yè)境外上市首選香港，境內(nèi)第一家外資控股基金管理公司、外資控股證券公司以及外資參股期貨公司的外資方都花落香港。合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）制度，香港均獲首批參與。目前，中資公司數(shù)量、市值在香港市場(chǎng)占比分別超過5成和6成。截至今年4月底，24%的QFII機(jī)構(gòu)和45%的RQFII機(jī)構(gòu)來自香港，助推香港成為最重要的離岸人民幣中心。

第二，香港成為內(nèi)地資本市場(chǎng)聯(lián)接全球的紐帶。2014年以來，滬港通、深港通先后開通，截至目前，滬深港通累計(jì)成交金額超過10萬(wàn)億元，基金互認(rèn)、債券通也相繼啟動(dòng)，不僅吸引了資本、技術(shù)、信息、智慧匯集兩地，也為內(nèi)地資本市場(chǎng)與全球其他市場(chǎng)之間的互聯(lián)互通積累了重要經(jīng)驗(yàn)。

第三，香港為內(nèi)地機(jī)構(gòu)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)提供了重要平臺(tái)。目前，內(nèi)地已有30家證券公司、24家基金管理公司、19家期貨公司在香港收購(gòu)或設(shè)立子公司，近30家內(nèi)地銀行也在香港設(shè)立50余家分支機(jī)構(gòu)。經(jīng)過香港市場(chǎng)的磨礪與檢驗(yàn)，這些機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力和影響力日益提升，為參與全球范圍資源配置，服務(wù)企業(yè)“走出去”和“引進(jìn)來”發(fā)揮了重要作用。

第四，香港為內(nèi)地加強(qiáng)境外監(jiān)管合作發(fā)揮了示范作用。1993年，香港成為首個(gè)與中國(guó)證監(jiān)會(huì)簽訂合作備忘錄的境外證券市場(chǎng)。上世紀(jì)90年代中國(guó)證監(jiān)會(huì)成立以來，兩地監(jiān)管機(jī)構(gòu)及交易所之間高層互訪、監(jiān)管合作、相互培訓(xùn)、人才交流日益緊密。香港證監(jiān)會(huì)、港交所有不少同仁都曾服務(wù)于兩地資本市場(chǎng)。兩地證監(jiān)會(huì)和交易所共同推動(dòng)的互聯(lián)互通下北向“看穿式”監(jiān)管安排即將落地，為滬深港通平穩(wěn)運(yùn)行提供了重要機(jī)制保障，并引起國(guó)際監(jiān)管同仁的高度關(guān)注。

實(shí)踐充分證明，我國(guó)改革開放的戰(zhàn)略決策是完全正確的，中央“一國(guó)兩制”的方針是完全正確的。內(nèi)地與香港資本市場(chǎng)良性互動(dòng)，互惠合作，既促進(jìn)了內(nèi)地資本市場(chǎng)穩(wěn)步開放發(fā)展，也有力支持了香港經(jīng)濟(jì)金融的持續(xù)繁榮穩(wěn)定，讓香港這顆東方之珠更加璀璨奪目。

二、新時(shí)代賦予資本市場(chǎng)新的使命

中國(guó)共產(chǎn)黨第十九次全國(guó)代表大會(huì)作出了中國(guó)特色社會(huì)主義進(jìn)入新時(shí)代的重大戰(zhàn)略判斷，這是我們新的歷史方位。在新時(shí)代的新征程中，作為內(nèi)地和香港資本市場(chǎng)的建設(shè)者和參與者，要深刻認(rèn)識(shí)新時(shí)代賦予我們的使命和任務(wù)，努力建設(shè)既有中國(guó)特色又富有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的資本市場(chǎng)。

第一，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，需要全面提升資本市場(chǎng)的服務(wù)質(zhì)量和效率。當(dāng)前，經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、結(jié)構(gòu)和動(dòng)力的重大轉(zhuǎn)變，需要充分發(fā)揮資本市場(chǎng)的資源配置功能，引導(dǎo)資源不斷向高效率、高效益、高成長(zhǎng)的領(lǐng)域集聚；需要不斷健全資本市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰的機(jī)制，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)整合，促進(jìn)淘汰落后產(chǎn)能；需要發(fā)揮資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享的機(jī)制優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)創(chuàng)新與資本有效融合；需要更加注重防范化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)隱患,以資本市場(chǎng)的高質(zhì)量運(yùn)行更好推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

第二，服務(wù)國(guó)家重大發(fā)展戰(zhàn)略，要求資本市場(chǎng)主動(dòng)做好對(duì)接。黨的十九大確立了創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展、鄉(xiāng)村振興、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展等重大戰(zhàn)略，提出了制造強(qiáng)國(guó)、網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國(guó)、數(shù)字中國(guó)、健康中國(guó)、綠色發(fā)展等一系列戰(zhàn)略部署。推動(dòng)落實(shí)這些國(guó)家戰(zhàn)略，離不開資本市場(chǎng)的有力支持。特別是黨中央高瞻遠(yuǎn)矚作出粵港澳大灣區(qū)建設(shè)的戰(zhàn)略部署，這是資本市場(chǎng)服務(wù)的“戰(zhàn)略要地”，兩地資本市場(chǎng)能夠也必須發(fā)揮更大作為。

第三，深化金融體制改革，需要加快多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)。長(zhǎng)期以來，我國(guó)金融結(jié)構(gòu)失衡，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資過度依賴銀行信貸，造成資金配置效率降低，企業(yè)杠桿率過高，增大了宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)。大力發(fā)展直接融資特別是股權(quán)融資，要求不斷完善市場(chǎng)層次、產(chǎn)品與基礎(chǔ)制度，加快建設(shè)更具包容性和適應(yīng)性的多層次資本市場(chǎng)，提升服務(wù)不同類型和發(fā)展階段企業(yè)的能力，有效滿足多元化的投融資需求。

第四，服務(wù)新一輪高水平開放新格局，要求資本市場(chǎng)增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。習(xí)近平總書記強(qiáng)調(diào)，改革開放是當(dāng)代中國(guó)最鮮明的特征，對(duì)外開放宜早不宜遲，宜快不宜慢。資本市場(chǎng)是國(guó)家核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要體現(xiàn)，處于對(duì)外開放的前沿。我們必須更加主動(dòng)地在制度設(shè)計(jì)、市場(chǎng)準(zhǔn)入、中介服務(wù)、市場(chǎng)監(jiān)管、投資者保護(hù)等方面，完善雙向開放制度，發(fā)揮更廣范圍內(nèi)的資源配置作用，有力促進(jìn)更高層次開放型經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

三、抓住時(shí)代機(jī)遇，共同促進(jìn)兩地資本市場(chǎng)健康發(fā)展

站在新的歷史起點(diǎn)上，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將以習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想為根本指引，緊緊圍繞服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展的根本要求，全力抓好資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防控風(fēng)險(xiǎn)、深化改革等重點(diǎn)工作，確保資本市場(chǎng)功能得到更好發(fā)揮，確保打好防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)。我們將堅(jiān)持?jǐn)U大開放先行，繼續(xù)支持香港資本市場(chǎng)發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)和作用，鞏固和提升香港國(guó)際金融中心地位，共同做好資本市場(chǎng)服務(wù)國(guó)家發(fā)展這篇大文章。借此機(jī)會(huì)，提幾點(diǎn)建議。

一是建議香港資本市場(chǎng)繼續(xù)發(fā)揮自身獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，服務(wù)國(guó)家所需。充分發(fā)揮好香港在金融市場(chǎng)制度和運(yùn)作規(guī)則、基礎(chǔ)設(shè)施、人才儲(chǔ)備、專業(yè)知識(shí)等方面的優(yōu)勢(shì)和特點(diǎn)，積極服務(wù)“一帶一路”建設(shè)、人民幣國(guó)際化、粵港澳大灣區(qū)建設(shè)等國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略，更好地融入國(guó)家改革發(fā)展大局。

二是建議香港資本市場(chǎng)不斷深化改革創(chuàng)新，持續(xù)增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動(dòng)能。香港資本市場(chǎng)具備得天獨(dú)厚的制度創(chuàng)新活力。香港證監(jiān)會(huì)、港交所大力推動(dòng)發(fā)行上市制度改革，吸引新經(jīng)濟(jì)企業(yè)赴港上市，我們樂見其成。希望香港繼續(xù)秉承創(chuàng)新精神，推進(jìn)組織、制度、產(chǎn)品、業(yè)務(wù)創(chuàng)新，有效激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新力和市場(chǎng)活力，為內(nèi)地資本市場(chǎng)提供更多參考和借鑒。

三是建議香港投行和資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)積極參與內(nèi)地市場(chǎng)建設(shè)，支持“引進(jìn)來”和“走出去”。在港機(jī)構(gòu)具有寬廣的國(guó)際視野和較高的專業(yè)水平，特別是在企業(yè)境外上市、服務(wù)國(guó)家“一帶一路”建設(shè)等方面具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。歡迎大家積極投身到內(nèi)地資本市場(chǎng)新一輪對(duì)外開放中，在原油、鐵礦石等期貨市場(chǎng)建設(shè)、市場(chǎng)中介服務(wù)、完善QFII制度等方面廣泛參與，以優(yōu)質(zhì)的服務(wù)更好滿足境內(nèi)外投融資和風(fēng)險(xiǎn)管理需求。

四是建議香港交易所、監(jiān)管部門進(jìn)一步加強(qiáng)與內(nèi)地的溝通合作，共同維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。近年來，隨著內(nèi)地與香港資本市場(chǎng)相互聯(lián)系日益密切，兩個(gè)市場(chǎng)的證券交易活動(dòng)深刻改變著雙方投資者的交易行為，雙方市場(chǎng)交互影響越來越大，跨境違法違規(guī)行為也呈現(xiàn)出新的特點(diǎn)，兩地監(jiān)管協(xié)作需求不斷增長(zhǎng)。我們高興地看到，從交易結(jié)算規(guī)則到監(jiān)管執(zhí)法行動(dòng)，兩地交易所及證監(jiān)會(huì)層面之間的溝通協(xié)作、業(yè)務(wù)對(duì)話越來越頻繁，合作的廣度深度日益提升。希望香港加快推動(dòng)滬深港通項(xiàng)下北向“看穿式”監(jiān)管安排落地實(shí)施，我們也將積極支持配合香港提出的南向“看穿式”監(jiān)管安排。同時(shí)，繼續(xù)深化兩地在稽查執(zhí)法、機(jī)構(gòu)監(jiān)管、信息共享以及人員交流等方面的合作，發(fā)揮監(jiān)管合力，共同推動(dòng)香港資本市場(chǎng)再出發(fā)。

各位來賓，女士們、先生們！

堅(jiān)持“一國(guó)兩制”、保持香港長(zhǎng)期繁榮穩(wěn)定是實(shí)現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興中國(guó)夢(mèng)的必然要求。我們相信，以改革開放40周年為新的起點(diǎn)，內(nèi)地與香港資本市場(chǎng)一定能夠銳意進(jìn)取，開拓創(chuàng)新，攜手并進(jìn)，在新時(shí)代共譜新篇章，再創(chuàng)新輝煌。

最后，預(yù)祝本次研討會(huì)圓滿成功！

謝謝大家！